澳门新葡亰手机版去中心化交易所–路印协议运行机制

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作者为中国人民银行数字货币研究所所长姚前。根据Coinmarketcap
2018年5月份的数据,市值超过1亿人民币的数字资产已达400多种;早在2017年11月,美国数字资产交易所Coinbase的开户数就已经超过传统券商嘉信理财(Charles
Schwab),目前用户数已达2000万。新型数字资产的大量涌现以及参与数字资产投资用户数量的激增带来了极其旺盛的交易需求。一边是市场需求的蓬勃发展,另一边则是传统金融机构服务的缺位,巨大的市场空白以及潜在的盈利机会,刺激着大量的创业者携资金入场,目前市场上日均交易量超过1亿人民币的数字资产交易所已超过60家。新兴数字资产交易所是一个集资金资产的登记、托管、清算、交易撮合能力以及券商、做市商等角色于一体的超级机构,其业务甚至延伸至一级市场,兼具PE、投行等角色。在此过程中,数字资产交易所作为市场交易的枢纽,其边界缺乏制约。在市场监管不足且不再有分工制衡的情况下,这样的制度安排具有极大的风险。事实上,数字资产交易所跑路、刷量、抢先交易、操纵市场进行多空双杀,任意更改交易规则等事件层出不穷。数字资产交易所虽然形式上与传统的证券交易所类似,提供标准化的交易撮合服务,在用户之间直接匹配交易订单,理论上不会产生用户违约、结算风险等。但由于缺乏监管和制衡,数字资产交易所往往自身成为违约和风险的根源,安全性甚至不如一些场外交易。因此随着技术的发展深入,业界希望对现行模式作出变革,即真正发挥区块链技术的特点实现去中心化资产交易。从技术上来看,去中心化资产交易须解决一些基本问题:一是如何设计去中心化的KYC/AML规则和体系;二是如何实现去中心化订单簿、交易撮合以及提供自动做市商服务;三是如何在去中心化的环境下,实现清结算服务,尤其是券款兑付(DvP);四是如何建立去中心化资产交易的行情发布机制;五是如何在去中心化的环境下实现监管合规的要求。本文尝试探讨去中心化资产交易实现路径、业务逻辑、技术特点及相关风险,介绍基于区块链衍生出的数字资产交易服务流程,讨论基于多资产交易撮合、全局身份认证、跨链交换协议等技术与治理机制,并将其与传统的中心化交易模式进行对比分析,希望能够为市场体系的完善和资产交易安全性的提升提供有益的技术与业务参考。

炒币已经成为区块链最成熟的应用了,大部分投机者都是通过交易所进行交易,但目前市场上交易所大部分是中心化的交易所,这违背了区块链技术精神,现有中心化交易所存在许多安全性和公正,信任等等问题,去中心化的交易所是否能让市场做到真正的透明化,去中心化,我们一起来看看路印协议。

文章简介:本文作者表达了去中心数字交易所是数字货币交易的未来的观点,并例举了目前的不同类型的DEXs以及它们的工作方式:1.链上订单撮合和结算2.链下订单撮合链上结算3.基于智能合约管理的储备金(即任意token按照比率进行自动兑换)

本文翻译自:
David Azaraf译者:区块链中文字幕组 平兄

现有中心化交易所存在的一些问题:

  • 去中心化数字交易所是数字货币交易的未来
  • 这篇文章我们了解一下不同类型的DEXs以及它们的工作方式

1.安全性问题

数字货币正开始渗透到传统金融体系中,数字货币交易所也因此获得关注。虽然比特币,以太坊以及其他价值币已经展示出了对恶意行为者和政府干预的韧性,但目前的中心化交易所仍存在单点故障,这也导致了无数的黑客攻击和普遍的不确定性。

树大招风理论在任何一个行业都奏效,2014年当时世界最大的比特币交易所Mt.Gox被黑客盗走85万个比特币后直接宣布破产(门头沟事件);2014年3月,
Poloniex被黑客攻击,平台存放的12.3%比特币被盗;2016年8月香港的比特币交易平台Bitfinex由于网站出现安全漏洞,导致12万枚比特币被洗劫一空。

去中心化交易所提供了一种解决方案,它们允许用户在交易过程中保留对资金的控制,记住“不是你的密钥,也不是你的币”。

小白如我,在接触到数字新大陆后,曾兴冲冲地购买比特币并存入线上钱包,(交易所的账户系统本质也是线上钱包),没有做好必要的安全措施,结果眼睁睁地看着BTC被转走,心里瓦凉瓦凉的。事后总结下来,这次比特币稀里糊涂被盗,主要是没有设置好二次验证,而且很可能是被钓鱼网页所骗。具体参见去中心化交易所以德(EtherDelta)被盗——我们如何从中吸取教训?

接下来我们了解一下三种不同类型的去中心化交易所,同时也聊聊围绕DEXs的一些监管问题。

很多中短期投资者会将数字资产存放在交易所的账户中,主要为了能够及时交易,否则需要场景一中的步骤才能完成交易,这样不仅耗时且耗燃料。然而这种偷懒的做法增加了资产的不安全性。

去中心化数字交易所的附加价值

数字交易所的传统工作方式如下:

用户将法币或者数字货币充值到他们的账户,然后它们利用交易所的委托报价单和流动资金池进行买卖。然后,用户无法控制他们的私钥,因此也无法控制他们的资金。

除了违背了去中心化的精神外,这些中心化交易所也被证明是数字货币市场的致命要害。2014~2015年的熊市就是由门头沟的重大黑客攻击引发的
,因为这个日本交易所被黑客窃取了750,000~850,000个比特币,当时价值大约为4.5亿美元。最近的韩国交易所Coinrail遭受黑客攻击也造成了市场的恐慌。

因为这些交易所是客户资金的集中保管者,他们作为一个单点故障,很容易成为黑客攻击和政府干预的目标。然而,在去中心化交易所中,用户可以控制他们的资金知道点对点交易完成。不使用中央服务器来处理交易,提高了交易过程的安全性。成为一个基于分布式账本的交易系统意味着黑客需要霸占超过一半的网络来破坏系统。

关于传统数字货币交易所的另一个担忧,特别是由于不受监管的实体,他们会受到各种各样的操纵。中心化交易所可以进行非法预先交易,即交易所在价格变动的预期下插入自己的订单。
在受监管的市场中,这是违法的。去中心化可以削弱非法预先交易发生的风险并且实现去信任。

目前,去中心化交易所沿着这三个途径发展:

澳门新葡亰手机版,2.交易费用不透明

链上订单撮合和结算

第一代DEXs的架构是完全基于区块链的。所有新委托单和委托单的调整都需要更新区块链上的状态。尽管这种方式保障了用户的隐私和安全,但也导致了交易流动性差,速度慢,手续费贵以及无法相互操作。

中心化的交易平台大多采取IOU记账方式。你有没有这样的疑问,既然每笔交易都记录在区块链上,为什么我在交易所兑换的ETH,这一笔交易记录在Etherscan上查不到?这是因为交易所内部的挂单和成交,都是用平台的IOU来记录的。(IOU:I
OWE
YOU的简称,类似银行券的存在)存入的数字资产。其所代表的真正含义,就是用户在平台所实际抵押的法币/数字币数量的实际数量(没有作假的情况下)

链下订单撮合链上结算

基于以太坊的0x协议,引入了一种链下订单撮合形式的解决方案。虽然交易是在以太坊区块链上进行,在交易完成前给予了用户对资金的控制权,但订单撮合交由称为relayer的第三方托管负责。

这些relayer托管并维护委托报价单,使用0x架构他们可以汇聚流动性,创建出一个更强健的交易基础设施。在向Relayer提交订单后,订单发起者等待接收订单者来完成这一订单,此时交易在区块链上是去信任地执行的。

中心化交易所需要对抗的是人性中的贪婪,交易所虚增IOU和挪用客户保证金参与市场做对赌的行为,将成为交易所的系统性风险。

基于智能合约管理的储备金

除了黑客攻击和政府干预这两大障碍,当流动性差时,将买方卖方连接的这种模型并不是最优的。
这个问题是由威廉杰文斯提出的,被称为是“双重需求偶合 ”。
他的理由是:“物物交换的第一个困难是找到两个人,他们的可支配财产相互匹配对方的需要。”

对于基于智能合约管理的准备金,用户不再必须找到一个比特币买方,他可以与外部储备金进行交易,将比特币存入储备金中然后接收ETH作为回报。Bancor,一个以色列项目,在2017年6月通过ICO筹集了1.53亿美元,促进交易的智能合约利用一条精确的数学公式来控制两个token之间的交换比率,这两种token是基于商定的恒定准备金率的。

通过用智能合同管理的储备金代替寻找卖家的过程,Bancor创建了一个去中心化交易所解决方案,它能够绕过双重需求偶合,打通流动性差的token的交易。

案例:日本某虚拟货币交易所代表涉嫌瑞波币交易诈骗被捕

DEXs监管前景

1970年的美国银行保密法对某些金融机构提出了广泛的要求,以打击洗钱活动。2013年,负责强制执行BSA的联邦监管机构FinCEN声明了BSA在虚拟货币领域的应用。

根据BSA,货币转移业务分为两大类:

  1. 管理者
  2. 交换者

管理员从事发行虚拟货币的业务,同时具有赎回这种虚拟货币的权限。虽然某些DEXs确实发行他们自己的货币,但是一旦货币流通了,他们也就没有了对token的控制权,因此想将他们划分为管理者还有一段很长的时间。

另一方面,交换者参与了虚拟货币的接受和传递。由于DEXs是不接受用户资金的保管,因此他们不太可能符合BSA规定的交换者的定义。

随着加密资产的普及,在token间去信任交易将需要更高的速度、安全性和互操作性。尽管第一代去中心化的交易所在速度和易用性方面无法与中心化的同行竞争,但创新的企业家们正在探索使用链下撮合和基于智能合同管理的储备金,作为解决交易问题的潜在解决方案。

对许多人来说,加密资产交易的去中心化是必要的基础设施以便为该行业提供韧性,预防像去年中国政府实施严厉的禁令的情况。

中心化交易所的交易成本主要是由市场环境和监管政策决定的。它可以根据运营策略来制定变化的手续费规则。为了鼓励用户高频交易,甚至可以不收取交易手续费,但一般都会对资产提现收取手续费(脱离该平台自有账户的时候必须进行链上交易)。另外由于中心化交易所的所有交易实质都是IOU记账,所以从技术上看交易成本是非常低的。

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在链下交易撮合,只要你的资产不离开平台的自有账户,那么真正的数字资产其实是控制在交易所手中的。我们只能信任这是一家有良心的交易平台了。

3.KYC步骤。

KYC是一把双刃剑,在追查黑客和不法分子时,KYC预留的信息可以提供很好的帮助,但是大量的交易者是在做合法交易,中心化交易平台通过KYC收集的客户信息,对于这些合法交易者来说就是一种潜在的信息安全隐患了。我们无法确保交易所不会利用我们的个人信息作恶。

4.ZF监管影响

经历过“9.4事件”的朋友们都能感受到中国ZF“一刀切”对于市场环境的系统性影响。如果说比特币是去中心化思想第一个也是最成功的社会实践的话,那么DEX就是区块链信仰者在交易所领域的实践。

诚然,市场上投机者众,这会给市场金融秩序带来一定的混乱,但是,代币的流通性确实是区块链技术得以快速大众化的所在,只有确保流动性,才能将资本市场民主化,让人们敢于将手中的闲置资金,投资到具有前景的项目上,促进市场的蓬勃发展(我理解PPP项目的本质也是如此,只不过将资金资源等投资门槛放大到仅有少数人才能参与)

想见,交易所是这一代币经济学中最重要的环节之一。但是ZF这双“看得见的手”却时不时地为了保护思想孱弱的人民而向交易所而乱挥拳头,不是勒令关闭公司,就是断网(封VPN)

去中心化交易所的未来

去中心化交易的核心优势之一是避免任何资产被托管,你对自己的资产拥有绝对的所有和控制权,因此资产被盗的可能极低(除非自己泄露的私钥),这会极大降低用户对交易所的信任成本。

从另一个角度来说,试想随着区块链应用的落地,我们同时拥有的数字资产越来越多,并且在使用服务时,需要支付不同的代币。这种情况下跨币种交易会逐渐高频,而实现这一交易的过程则需要依靠去中心化交易所的机理来完成。当去中心化交易应用足够成熟,使用足够广泛时,“以物易物”的交易方式将不再成为难题。

路印协议是新一代区块链资产交易协议和交易所

它采用去中心化技术,提供零风险的代币交易所模式,并允许多家交易所通过竞争,对同样的订单进行链外撮合及链上清结算。

路印协议将彻底解决现有中心化交易所模式的一些固有风险。

Loopring(路印协议)解决了什么问题:

1)订单的流动性被众多交易所分割

2)资产托管的高风险问题

3)不同的交易所之间存在价差

路印的运行机制:

Loopring中一个订单可以被广播给多个交易所,被这些交易所并行撮合。一个订单可被一个交易所撮合成功一部分,被另一个交易所撮合成功另一部分。交易所之间存在竞争关系,因此订单会被更快、更好(价格最优)地撮合。使用Loopring下单,交易不会因交易所被DDOS攻击而无法得到及时撮合。

1.它提供的撮合系统,这是一个自动化的(非人工干预),同时支持成对撮合和环路撮合的撮合系统,目前尚未没有其他项目涉及同样的模式

2.它是广播同一个订单到不同的交易所或撮合者(可以是钱包),并且撮合者之间可以竞争撮合订单或订单的其中一部分,实现最快、最优的撮合方案

3.成本节约分润,撮合者在撮合订单时可以直接收取手续费,也可以选择获得被撮合订单之间的差价,即成本节约分润来获利。通过多种方式提高代币的流动性。 [1]

Loopring(路印协议)如何工作?

链你的资产不需要托管,在你的区块钱包里,只需要用私钥对订单进行授权签名,Loopring协议的去中心化网络对你的订单进行全网广播,而你的资产仍然在你的钱包了并且可以转入转出,既安全又提高资产的可用性。

例如:

假如你想用etheos,你只需要用你的私钥对订单进行授权签名。如果有另外一个用户恰好想用eoseth,那么去中心化网络的矿工们忙着给你们进行撮合,并且通过链上的智能合约对这两个token进行交换,路印协议的订单是在链外传播和撮合的,撮合成功的交易是在区块链上进行,这对目前公有链的性能问题得到了缓解。

      Loopring(路印)的特色:环路协议撮合交易技术

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交易环路结算:实话说不在上面跑一圈是真不知道怎么算

两个订单的对手单交易:

例如小花同学有10个eth,她想用10个eth换100个eos,于是,发送一个订单到交易所,一般的传统交易所是接到订单后,需要的等待有人愿意用eos换eth的订单出现,对于交易量大的交易所或者代币种类需求量大的可能不需要等待很久,如两种都不是的情况下,你就需要等待过长时间才能达成交易。

中心化交易所的困扰

这时候,如果各大交易所用路印协议监听链上交易,同时接收到小花同学的订单,这时如果某小草同学发出了用100eos换500uip的订单,接着小石头同学500uip换10个eth,那么这时候各大交易所就会赶紧撮合成交。

交易完成结果就是:

小花同学小草同学处得到100个eos

小草同学小石头同学处得到500uip

小石头同学小花同学处得到10个eth

这个例子是个相对完美的撮合流程,如果每个人的订单的代币是部分成交易或者其他情况,那么剩余部分会等待继续被撮合。这就是路印的撮合环路特点。

路印的环路撮合可以实现多个订单的对手单交易

面对上千种代币交易的交易市场,交易路径将会更加复杂,假如用户小花同学想用lrc换eos,用户小草同学想用eos换zil,用户小石头同学想用zil换oct等,传统的币币交易是无法将这个三个订单撮合成功的。或者他们分别在不同的交易所挂了订单,且都没有成交。那么Loopring会把订单转移到其他一个或者多个交易所找到合适的价格促成这些订单交易。Loopring保证会得到最好的价格,Loopring的环路撮合技术可以一次性的处理包括多种代币的多个订单,Loopring将市场上把所有参与交易的订单形成了一个巨大的订单池。这也确保大量资金流入流出市场时数字货币价格的相对稳定,Loopring的环路撮合技术不仅仅可以提高交易收益,更可以提高流动性和交易成功率。

一个成功的订单的循环周期

 每个人都可以成为去中心化交易所

路印是个开放时的撮合生态,如果你想要创建一个自己的去中心化交易所,在家里打开电脑,下载并运行路印的撮合软件,你的电脑就成了去中心化的交易所,你可以享受撮合成功带来的交易手续费用和利润分成,如果你有一定的数字资产还可以改进撮合算法作为做市商直接提供流动性获取更大的收益。

期待路印能有效解决去中心化交易所的一些效率弊端,用真正的区块链技术实现可信任的交易流程,当然也还有其他做的比较好的去中心化交易所应用,比如:Bitshares
   0Xprotocol  
等不错的应用,我们下次再继续探讨。

(文章来源参考网络整理,如有侵权请联系我删除)

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