澳门新葡亰平台9411监管机构新批准两个与美元挂钩的加密货币代币

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美国最严格的加密货币监管机构之一,日前已批准两家公司提出的发行加密货币代币的提案,在监管机构的监督下,这些代币的价值将与美元挂钩。NYDFS新批准两个稳定币纽约金融服务部(NYDFS)是加密货币“BitLicense”框架的创建者,在周一发布的一份声明中,表示目前已经批准Gemini
Trust Company和Paxos Trust
Company向客户发行所谓的“稳定币”。目前,稳定币常用于各加密货币交易所,代表客户在没有使用打定货币监管授权的情况下,实际上充当着美元的代理。而最著名的稳定币就tether(USDT)。然而,支持者认为稳定币可以在国际商务中扮演更重要的角色,因为使用加密货币代币执行的,以美元计价的交易可以在几秒钟内结算,而使用实际美元则需要三个或三个以上的工作日才能完成。稳定币评论家认为这些代币已经被用来操纵比特币价格并促进其他的金融犯罪,如洗钱等。这就是为什么NYDFS在收到Gemini和Paxos保证他们的代币具有
“有效的风险控制措施、适当的BSA / AML和OFAC控制措施,可以防止Gemini
Dollar或Paxos标准代币被用于洗钱或恐怖主义融资”的证明后,才批准这两个申请的原因。NYDFS的负责人Maria
T.
Vullo称赞这一发展是对“强大的国家监管框架”不会抑制金融科技行业创新的肯定。她说:“随着金融技术市场的不断发展,纽约致力于在确保负责任增长的同时促进创新。这些批准表明,公司可以在强大的州监管框架内制定变革和强有力的合规标准,以保护受监管的实体和消费者。”Paxos、Gemini推出与美元挂钩的加密货币代币CCN日前报道,NYDFS已经批准了由Cameron和Tyler
Winklevoss创建的加密货币交易所Gemini的提议,推出一个名为Gemini
dollar(GUSD)的稳定币。然而,机构加密货币交易和托管服务itBit运营商及另一个NYDFS特许接收者的Paxos也获得了发布稳定币“Paxos
Standard”(PAX)的批准。与GUSD一样,PAX在以太坊区块链上构建ERC-20代币,并由经FDIC保险的美国银行账户中托管的实物美元提供支持。据称,无论在更广泛的加密货币市场中发生什么,这些储备将允许PAX保持1.00美元的挂钩。这两个代币均可从各自的发行人处兑换美元。Paxos首席执行官兼联合创始人Charles
Cascarilla表示:“Paxos
Standard为金融市场提供了完全以美元抵押资产进行交易的权力,其中包括区块链技术和金融监管机构的监管。我们相信Paxos
Standard在数字资产方面取得了重大进步,充分利用了传统金融体系的监管和稳定性,实现了无摩擦的全球经济。”Cascarilla补充道:“在当前的市场中,数字资产采用的最大障碍是信任和波动。作为一家受监管的信托基金,拥有1:1美元抵押的稳定币,我们认为我们提供的资产可以提高资金效用。”

2018年9月10日,纽约金融服务局(Department of Financial
Services,NYDFS)批准了两种与美元1:1锚定的token,即Gemini
Dollar(GUSD)和Paxos
Standard(PAX)。这一举动使得GUSD[1]和PAX成为第一批真正具备稳定币性质的数字资产,这不仅引起了区块链行业的震动,更得到了金融乃至经济、政治学界对于美元或数字资产未来发展的关注与思考。有鉴于此,植德律师事务所区块链团队以GUSD为例对“稳定币”相关的法律问题作出简要分析,并简单总结如下。一、
监管与加密的双重信任1.1
根据GUSD白皮书的公开信息,GUSD由一家纽约州的信托公司——Gemini Trust
Company,LLC(以下简称“Gemini
Trust”)发行,并得到了NYDFS的批准。用户可在Gemini交易所存入一定数量的美元,以美元存量为基准提取GUSD进行交易,当客户把GUSD存回账户时,该等GUSD即被“销毁”,而换成等额的美元计入账户。1.2
GUSD以ERC20技术为基础而创建,可在以太坊网络上记录和交易,并通过三重智能合约(即“Proxy”、“lmpl”和“Store”)完成包含代币发行、合约升级、合约托管在内的一系列活动。1.3
除此之外,Gemini交易所吸收的美元以银行为依托,并可为客户提供“FDIC
‘pass-through’deposit
insurance”(一种美国联邦存款保险公司针对储蓄用户提供的保险)。根据官网的描述,Gemini
Trust还聘请了第三方审计机构并将每月公布审计结果。植德观点在GUSD的发行过程中,有三个因素将促使其被公众广泛信任:1第一,与美元1:1锚定。Token本身所具备的剧烈价格浮动使其很难突破utility或security的范围而成为稳定的currency。但通过与美元——全球广泛接受和流通的法币进行锚定,GUSD将具备“一般等价物”的性质,从而成为数字资产交易媒介的优先选择。2第二,由监管机构背书。同样与法币锚定的Token还有大家熟知的USDT。相比于广受质疑的USDT,GUSD获得了NYDFS的批准,并通过银行、保险、审计等第三方服务机构不断增信。3第三,由区块链技术加密。基于ERC20技术开发的GUSD具备透明公平和不可篡改性,可通过以太坊网络迅速实现交易并进行数据记录。综上所述,“稳定币”的发行需要锚定特定种类的法币,并通过监管机构的背书实现中心化发行(这也是货币发行的应有之义),选取合适的第三方存管或审计机构也能够保证其运营和保管的稳定性。但最重要的是,“稳定币”发行数量需要与存量法币挂钩,不可超发虚发。二、严格适用KYC、AML规则2.1
在Gemini
Trust的官网中,其声称遵守NYDFS发布的有关资本保管、网络安全、银行合规等在内的一系列标准和要求,并适用New
York Banking
Law来运行其业务。植德观点不难理解,Gemini作为吸收存款发行GUSD的平台,须遵守NYDFS监管框架下的一系列具体要求,包括但不限于:KYC、AML、网络或系统安全等方面的内容。作为受批准的“稳定币”,其与用户存款直接挂钩,Gemini交易所作为业务平台承担着与银行类似的功能,Gemini交易所将面临的合规要求也将比一般交易所更高、更严格。除此之外,我们不排除Gemini交易所或Gemini
Trust将追踪用户资金链并将可疑信息报告给监管部门的可能性,可见,监管部门的背书所带来的影响其实是多角度的。在区块链行业中,监管真空和灰色地带普遍存在,不少行业参与者不惜主动寻求监管或豁免以获得在特定司法区域之下的合规性,这也意味着其将要遵守所适用的监管部门的全部合规要求。因此,对于区块链行业参与者来说,正当性与合规性是相伴而生的。
三、局部监管与全球应用3.1
GUSD的发行获得了NYDFS的批准,NYDFS是美国金融监管部门中少数的“区块链先行者”之一,以其设立的“Bitlicense”牌照而为区块链行业从业者所熟知。NYDFS的监管范围包括金融产品及服务、保险、银行业务等领域,以防范金融危机和保护消费者不受欺诈为己任。3.2
尽管GUSD的发行获得了NYDFS的批准,但我们仍要注意:在区块链行业,Token的流通性是全球性的,各别国家或地区的批准和认可不足以屏蔽其在全球流通中的风险。Token的流动遍布全世界的各个角落,GUSD作为交易和结算手段是否能够同样获得更大范围的认可仍然是未知数。植德观点从近期来看,GUSD从“稳定币”走向“数字法币”仍道阻且长;从远期来看,其在跨国交易中所可能产生的外汇、税务等一系列问题也不容小觑。通过GUSD的流通,美元可能再一次实现在数字新经济领域的渗透,并挑战全球大多数国家的传统金融监管体系。在区块链行业中,局部监管与全球应用是所有参与者都需面对的矛盾和悖论,必须秉承全球合规的意识和主动适用监管要求的愿望才可保持其业务的稳定和存续。我们认为,鉴于GUSD与美元的锚定状态,中国居民直接持有GUSD的后果将可能等同于直接持有美元,那么须受到外汇方面的相应监管。此外,任何机构在中国境内从事关于GUSD的兑换、抵押、借贷等业务均应受限。GUSD和PAX的发行为沉寂的熊市带来了不小的波澜,也为区块链行业参与者提供了新的话题,甚至引起了学界对于此举动的政治意义的分析。从法律实务角度,我们仍然认为“稳定币”的发行是复杂而困难的,对于发行方的技术要求和合规要求都高于一般Token的适用标准。反观国内,人民币在流通领域的主导地位仍是不可突破的底线,即便是企业常用的“互联网积分”也不可与人民币进行锚定和双向兑换。尽管“稳定币”的发行在我国不具备操作和移植的可能性,但如果将其视为一定范围内可以使用的数字资产,那么对于区块链行业的发展仍然是有参考意义的。譬如互联网企业发行可兑换服务的积分应与其实际拥有的资产和负债对应,应积极挖掘第三方服务机构以更好的保障用户隐私和资产安全等。我们可以肯定的是,在全球范围内,区块链行业的监管框架是逐步明晰的,行业参与者也应做好合规准备。[1]值得关注的是,GUSD背后是美国加密货币交易所Gemini的创始人
Winklevoss 兄弟。卡梅隆(Cameron Winklevoss)和泰勒·文克莱沃斯(Tyler
Winklevoss)毕业于哈佛大学。两兄弟曾指责并起诉他们的前校友、Facebook
CEO马克·扎克伯格(Mark
Zuckerberg),称后者窃取了他们的创意。2010年热映的影片《社交网络》详细描述了双方的争斗。

稳定币的春天来了?

9月10日,纽约金融服务部在官网发布公告,同时授权数字货币交易所Gemini
Trust和区块链初创企业Paxos
Trust两家公司各自发行价格稳定、严格和美元1:1挂钩的加密货币——稳定币。

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其中Gemini Trust是数字货币交易所Gemini运营商,Paxos
Trust是数字货币交易所itBit运营商。核财经注意到,早在2015年,Gemini、Paxos就和Circle同时获得了纽约州许可经营虚拟货币交易所。

随后,双子星交易所宣布,北京时间9月10日22时正式推出全球首个受政府监管、基于以太坊区块链ERC20标准的稳定币Gemini
dollar,用户可以将交易所账户美元转换为GUSD,从而可以提取到自己的以太坊钱包地址。GUSD与美元兑换价为1:1。Paxos推出稳定币Paxos
Standard。

核财经App查询以太坊浏览器发现,GUSD目前仅发行100033.5枚,已有26个持币地址,共59笔转账记录。PAX目前仅发行了479.75枚,有11个持币地址,35笔转账记录。

数字货币行业重要一步

Gemini联合创始人兼CEO Tyler
Winklevos在接受MarketWatch采访时表示,Gemini一年多以前就开始考虑推出稳定币,公司使命是打造未来货币,Gemini
dollar将是实现这一使命的部分举措,是传统银行系统与加密经济缺失的一环。

Paxos CEO和联合创始人Charles
Cascarilla表示,当前数字货币市场最大的障碍是信任和不稳定问题,受监管的、1:1美元储备的稳定币的发行可以解决这些问题。

Morgan Creek Digital Assets创始人Anthony
Pompliano发布推文表示,Gemini推出稳定币意味着数字货币市场正在不断成熟。ShapeShift首席执行官Erik
Voorhees转发并评论称,人们可能轻视此事,但这是一件大事,也是加密数字货币行业重要的一步。全球金融正与数字金融进一步融合。加密行业想要获得成功,就需要继续这样做。

Gemini正与美国最大期权交易所Cboe合作。Cboe去年12月推出的比特币期货合约,其合约价格基于Gemini交易所比特币拍卖价格计算。

稳定币热度持续增加

此外,核财经注意到,投资机构对稳定币的热度一直在慢慢增加中。

9月初,IBM新推出的全球区块链支付系统Blockchain World
Wire,两种法定货币之间的桥接资产由基于Stellar协议的稳定币。

8月29日,据 CoinDesk 报道,交易所币安、火币、Okex、Upbit 以及投资机构
Polychain Capital、FBG Capital 等联合投资了韩国电商平台 TMON
推出的稳定币项目 Terra。除了背靠电商平台 TMON,Terra 还将与包括 Woowa
Brothers、Qoo10、Carousell、Pomelo 、TIKI 在内的电商合作伙伴共同成立
Terra 联盟,Terra 的稳定币将作为这个电商联盟中的流通币。

8月26日,据ICOExaminer消息,去中心化支付系统Stellar与金融科技公司The
White
Company达成合作,将发行一批新稳定币。除了此前的美元稳定币,新稳定币还将包括欧元和英镑稳定币。

……

何为稳定币?

在数字货币世界,BTC和ETH作为两个主要的加密货币,因其价格波动很大不适合作为数字货币市场的日常支付和交易,缺乏货币的一般等价物属性而无法成为日常生活中可运用的加密稳定货币。

稳定币是一种价值稳定的加密货币。其价值意义在于结合加密支付网络的去中心化系统,同时拥有相对稳定的价格水平。作为交易媒介,企业和消费者在交易过程中不会承担巨大的价格浮动风险。作为储值手段,投资者可以更有效地管理数字资产,减少过度资产缩水的出现。基于这两点,稳定币可以推进加密货币在现实世界的应用。

狭义的稳定币概念:价格稳定,简单的理解,单位价格的货币代表着一定的购买力,所以大部分稳定货币都会有一个锚,通常是锚定法币,比如Tether
锚定美元,所以一个USDT通常稳定在1美元。

广义的稳定币概念:在一个通证模型中,定义一种数字货币来为社区内的流通代币保值,有效有效地分离通证的物权与金融属性,这种数字货币就是稳定币。如Steem社区的Steem
Dollar和近日推出的Terra电商联盟的Terra。

应用较广的金融类稳定币有哪些?

USDT:2014年11月Reeve Collins发布了一个区块链项目叫做Tether,代币由Omni
Layer协议基于比特币网络发行。Omni网络可以增发或销毁通过比特币区块链元数据创建的代币,这个代币就是USDT,由相应的美元储备做担保,其创始人称,所有的资金都存在Tether
Limited的银行里。泰达币从2015年2月登上Coinmarketcap之后一直很稳定。在熊市里,为了保险起见,很多人会选择使用USDT进行交易和避险。用户用起来也比较方便,不需要与法币转来转去,交易所普遍都提供USDT交易。目前币安、火币、OK、大小B等国际大型数字货币交易平台均提供USDT交易对。据coinmarketcap数据,USDT现全球流通市值27.63亿美元,排名第8。

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TUSD:还有一种稳定币叫做Trueusd,由 Trust
Token资产代币化平台发行。TUSD的创始人称,每一个代币都由存于Trust
Token平台上不同第三方账户的美元资产做抵押。和USDT很像,Trueusd也是1:1锚定美元,目前这个代币的市值是6000万美元,最近,很多交易所开始使用Trueusd的稳定币交易对交易,就像Tether一样。最近印度交易所Zebpay
宣布使用Trueusd,交易平台Bittrex和Binance也上线了该币种。Trueusd首次登上CMC的历史时刻是2018年3月6日,该代币的价格一直稳定在0.99~1.01美元之间,作为稳定币的TUSD在上线币安时涨幅曾高达30%。TUSD较USDT上市较晚,据coinmarketcap数据,TUSD现全球流通市值约0.79亿美元,排名第71。

除了USDT和TUSD,又出现了有不少稳定币,如高盛旗下Circle联合比特大陆推出的稳定币Circle
USDC、Kowala的Kusd,Havven的Eusd,还有Vaultusd、DAI。

GUSD的推出对市场的影响

纽约金融服务部主管Maria T.
Vullo说:“随着金融技术市场的不断发展,纽约致力于在确保负责任的增长的同时促进创新。这些批准表明,公司可以在强大的州监管框架内制定变革和强有力的合规标准,以保护受监管的实体并保护消费者。”

通过这段话,可以知道受政府监管的稳定币的推出,政府可以更好的追踪资金的流动,实现反洗钱、反欺诈、消费者保护和反恐怖主义融资等目的。

除了反洗钱等考虑,政府是否有通过发行稳定币的方式,控制数字货币世界中的金融市场的考虑,暂不可知。

双子星信托公司首席执行官Tyler
Winklevoss说:“到目前为止,区块链上没有值得信赖和受监管的美元数字代表。我们很高兴将GUSD推向市场,这是一种结合使用的稳定币区块链技术对美元的信誉和价格稳定以及NYDFS的监管。”

Paxos首席执行官兼联合创始人Charles
Cascarilla说:“这是一个非常激动人心的时刻,我们感谢DFS和主管Vullo,通过Paxos
Standard,我们希望通过提供稳定,快速,可兑换,审核,最重要的是批准和监管的令牌,实现真正无摩擦的全球经济。这是一种值得信赖的数字资产。”

相比USDT和TUSD,受纽约金融服务部监管的这两种稳定币,有更高的背书,更值得信赖,一旦开始大规模应用,会压缩USDT等老牌稳定币的使用范围,对USDT造成冲击。