屡次受阻的比特币ETF,通过只是时间问题?

早上
Winklevoss兄弟的比特币etf被sec拒绝的消息引发市场跳水,btc跌破8000,CSI100指数最多跌了5%,山寨币一片哀嚎。市场似乎对比特币ETF通过审查失去了信心,但事实真的如此吗?为了防止标题党新闻把大家带沟里,ChaiNext分析师认真分析了一下此次拒绝的比特币etf情况,我们认为这次SEC拒绝的etf和此前市场期待的ETF完全是两回事,大家不要过度恐慌,且听ChaiNext详细分析。首先,这次被拒的是GEMINI交易所创始人Winklevoss兄弟申请在BATS
BZX交易平台上发布的ETF,与之前市场关注的VanEck公司与CBOE联合申请的,根本不是一个产品。ChaiNext之前的文章对此有介绍,就从产品申请者来说,VanEck和cboe交易所的组合,是金融市场绝对的正规军和老牌机构,不是Winklevoss与bats能比的。关于最近市场关注的比特币ETF,你想知道的都在这里了!第二,今天凌晨的新闻其实是一个旧新闻,早在一年多前sec就已经拒绝了Winklevoss兄弟的etf申请,此次只不过是又驳回了Winklevoss兄弟的复查申请而已,本质上来说,这个etf申请材料在一年多前就已经被拒绝了。第三,sec拒绝Winklevoss兄弟的理由,并不是不允许发行数字货币etf产品,ChaiNext查了SEC的回复材料原文,SEC特别强调“不赞成并不取决于对比特币或区块链技术是否具有创新或投资价值的评估。”,拒绝的原因是“BZX未履行“交易法”和委员会“实践规则”规定的责任,以证明其提案符合“交易法”第6(b)(5)条的要求。特别要求其规则旨在防止欺诈和操纵行为和做法”。第四,ChaiNext想提示的是,产品申请被监管机构拒绝的原因有很多,即便是成熟的ETF产品,比如国内基金公司申请发布股票的基金,也有很多证监会拒绝的时候,这个和产品设计有关系,通常是有一些产品设计缺陷。最后,希望大家不要被情绪左右,不要被带沟里。

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8月8日,比特币(BTC)价格从近期最高点8500美金左右跌至最低6300美金左右,损失约1200美元。Coin360数据显示,当前,比特币(BTC)价格持续于6300美元附近窄幅整理,主流币种普遍下跌。

早上
Winklevoss兄弟的比特币ETF被SEC拒绝的消息引发市场跳水,BTC跌至7850,CSI100指数最多跌了5%,币圈一片哀嚎。

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似乎比特币ETF的申请又要落空了,但事实真的如此吗?为了避免大家被眼前一些不实的消息所迷惑而造成损失,下面我给大家对于此次事件做一个详细分析。

有分析认为,数字资产价格普跌是受到日前美国证券交易委员会(SEC)推迟VanEck-SolidX比特币交易所交易基金(ETF)上市和交易决定利空消息的影响。

澳门新葡亰手机版,首先,这次被拒的是GEMINI交易所创始人Winklevoss兄弟申请在BATS
BZX交易平台上发布的ETF,与之前市场关注的VanEck公司与CBOE联合申请的,根本不是一个产品。ChaiNext之前的文章对此有介绍,就从产品申请者来说,VanEck和cboe交易所的组合,是金融市场绝对的正规军和老牌机构,不是Winklevoss与bats能比的。澳门新葡亰手机版 2

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第二,今天凌晨的新闻其实是一个旧新闻,早在一年多前sec就已经拒绝了Winklevoss兄弟的etf申请,此次只不过是又驳回了Winklevoss兄弟的复查申请而已,本质上来说,这个etf申请材料在一年多前就已经被拒绝了。

针对该则消息,博链财经汇总了VanEck-SolidX申请比特币ETF的主要脉络:

第三,sec拒绝Winklevoss兄弟的理由,并不是不允许发行数字货币etf产品,ChaiNext查了SEC的回复材料原文,SEC特别强调“不赞成并不取决于对比特币或区块链技术是否具有创新或投资价值的评估。”,拒绝的原因是“BZX未履行“交易法”和委员会“实践规则”规定的责任,以证明其提案符合“交易法”第6(b)(5)条的要求。特别要求其规则旨在防止欺诈和操纵行为和做法”。

6月,投资管理公司VanEck与数字资产金融服务创业公司SolidX合作推出了一款比特币交易所交易基金。VanEck首席执行官Jan
van
Eck曾表示,作为“数字黄金”,比特币是一种合法的投资选择,或适用于投资组合。同一时期,SEC收到了来自芝加哥期权交易所(CBOE)的比特币ETF许可申请。

第四,头条君想提示的是,产品申请被监管机构拒绝的原因有很多,即便是成熟的ETF产品,比如国内基金公司申请发布股票的基金,也有很多证监会拒绝的时候,这个和产品设计有关系,通常是有一些产品设计缺陷。

7月20日,为消除SEC在今年1月通过员工信函表达的对比特币ETF的顾虑,并试图得到监管机构的授权批准,VanEck在一封公开信中从估值、流动性、保管、套利、潜在操纵和其他风险各个方面阐述了比特币市场的流动性和多样性,认为行业已做好准备,拟议的ETF将符合SEC的使命,保护投资者,保持公平有序、高效的市场环境,促进资本生成。

第五,消息约在凌晨4.45分放出,而早上6点50分左右。根据AICoin数据显示,24小时资金净流入排名中BTC排名第一,净流入10.46亿元人民币;DASH24小时资金净流入排名第二,24小时净流入资金8.81亿元人民币;TRX24小时资金净流入排名第三,24小时净流入资金6.35亿元人民币。资金面上来看,市场流入的资金明显增加很多,如果比特币ETF申请无望,市场会有这么多的资金流入吗?

8月7日,SEC发布声明称,他们需要更多时间来审议是否批准VanEck-SolidX的ETF申请,并将其最终决定日期推迟至9月30日。届时,SEC将批准或否决CBOE
BZX拟议的规则变更,或选择将其决定再度推迟240天。

未来将是数字时代

SEC指出,如果获得监管机构的批准,该产品将于CBOE
BZX上市,成为美国首例在交易所上市的数字资产投资基金产品。

这是全球有眼光的投资企业纷纷开始研究数字货币背后核心技术的区块链技术的原因。此前,包括美国纳斯达克在内的很多欧美主流金融机构纷纷试水“区块链”技术。值得高兴的是,阿里金融宣布可能会提供基于区块链技术的云服务平台。

屡次受阻的比特币ETF之路

随着时间的推移,数字货币将会进一步促使全球经济洗牌。全球性支付手段的确立会加剧丛林法则,优胜劣汰将会更加明显。任何不努力,妄图仅仅依靠贸易保护手段的国家,最终都会湮灭在历史的尘埃之中,只有不断创新不断进取的创新型国家才会在商业浪潮中站稳脚跟。而且任何国家的单方面制裁,都无法再通过银行起到作用,只要有购买行为就可以进行支付。同时,依附于数字货币付款系统的全球性物流,也将迎来爆发式的大发展,各种货运的集合运输,将会加剧运输领域的竞争最后达到压缩运费成本的目的。

过去,SEC曾多次推迟或驳回针对比特币ETF的议案。7月26日,SEC因CBOE
BZX未能证明其议案符合交易法相关法条要求驳回了数字资产交易所Gemini创始人Tyler(泰勒)和Cameron
Winklevoss(卡梅伦·温克莱沃斯)兄弟提交的比特币ETF申请。

目前,在全球掀起共享经济浪潮的影响下,区块链这一去中心化、去信任化的技术也恰恰迎合了“共享”精神的普及发展,让企业的发展模式更具竞争优势。但另一方面,虽然前景广阔,但我们依然处于区块链技术发展的初期阶段,因此,布局区块链在各个商业场景中的应用已经成为了一种迫在眉睫的需求。

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由此可以看出,区块链去中心的架构对于很多产业来说都是一个非常大的发展机遇我们也可以预测到,数年后区块链必将像野火一样燃遍整个行业,并成为智能科技领域的一大支柱技术。

消息一出,比特币价格从两个月以来的最高点应声暴跌几百美元。自2017年3月10日首次遭遇SEC拒绝,Winklevoss兄弟多年的努力化为徒劳。

加密资产也能这样成功吗?

针对SEC的否定态度,委员Hester
Peirce(海丝特·佩尔斯)提出了异议。她在接受CoinDesk采访中表示,像SEC这样的监管机构不应充当比特币等新兴技术的把关人,阻止比特币ETF的举动对于投资者和创新者都是一种伤害。

贝莱德成功的秘诀在于敏锐的创业精神和部分的偶然性——在正确的时间出现在正确的地点。但贝莱德的资产负债和债务以及衍生品投资网络Aladdin也是一个重要因素。该软件将资产组合管理、交易、合规、运营和风险监督与共享相同数据的连续性流程相集成。Aladdin处理大约18万亿美元的资产,其中也包括贝莱德自己的资产。这约占全球金融资产的7%。Aladdin最初是贝莱德的内部风险管理工具,其成功可以归结为它能够掌控其他工具无法掌控的复杂性。

Hester Peirce曾推动监管机构对交易所Bats
BZX(现属CBOE)提交的规则变更进行审查,使其满足证券交易法规定的要求。

优秀的技术和算法应用是贝莱德竞争优势的核心。

此外,SEC还推迟了另外两项有关比特币ETF申请许可决策:

加密资产作为一个资产类别,仍处于起步阶段。举个例子,2017年,全球风险资本的流入量为840亿美元,全球的对冲基金增长了590亿美元。相比之下,截至2018年4月,250个加密基金的总资产管理规模为50亿美元。其中大多数基金没有提供机构级的投资者保护,因此,在监管和投资基础设施成熟之前,大量资金将保持观望。

7月17日,SEC将CBOE提交的关于上市GraniteShares比特币ETF的决定推迟至9月。

难以投资加密资产的部分原因是其市场非常分散。目前有近200个加密交易所。这阻碍了交易执行、流动性以及历史数据的记录、分析。而且,加密资产经理需要是技术型企业家,否则他们不能理解这一资产类别。在未来,他们将找到能够让他们掌握技术和数据的解决方案。但这需要智能的系统,这些系统可以扩展以适应整个投资领域,并统一工具和数据,以实现风险管理、报告、合规性和新法规。

7月24日,针对5个由Direxion投资公司提交的比特币ETF申请,SEC同样将其决定延迟至9月21日。

那么加密货币的贝莱德将会是谁呢?下一个Aladdin将来自哪里?

两项推迟决定公布后,比特币价格均有小幅回落。

黑色星期一与贝莱德的例子表明,新的市场领导者在动荡时期应运而出。他们为传统行业人员难以理解的复杂问题提供了解决方案。

SEC推迟比特币ETF在意料之中

贝莱德预计将凭借其主导地位,在五年内利用Aladdin和类似的科技产品创造的收益占据其总收入的30%。

从SEC曾表达对比特币市场的担忧可见,监管机构对待数字资产投资进入证券市场十分谨慎。在驳回Winklevoss兄弟的ETF申请上,SEC认为CBOE
BZX在防止欺骗和操纵行为方面未能达标。对于保护投资者、维持市场公平,SEC显然极为重视。

想象一下,从一开始的时候你就投资了贝莱德。

针对此次VanEck-SolidX的ETF议案,一些人认为,由于该产品为散户和保险业投资者设置了门槛,其申请更有可能获得批准。

当时ICO并不存在,但我们想象中的贝莱德代币的表现可能与当今市值最大的加密货币相媲美。

7月下旬来自ZeroHedge的消息称,极大概率比特币ETF的批准将与SEC和CFTC的第一套数字资产法规一起公布,SEC消息人士表示期待该利好消息9月出台。

本文出自

SEC数字资产主管Valerie
Szczepanik也曾表示,希望监管部门鼓励有助于投资者和市场的创新。

通过只是时间问题?

从目前结果来看,监管机构对于数字资产投资登陆证券交易所,虽不算态度坚决,却也不轻易大开绿灯。而在监管机构之外,许多人表达了对比特币ETF的积极态度。

例如,SEC表示,截至8月6日,已收到1,300多条关于拟议规则变更的评论。结果显示,多数评论持积极态度。

考虑到SEC曾多次推迟或驳回比特币ETF议案,BK资本创始人兼CEO Brian
Kelly认为,9月30日针对CBOE
BZX规则变更的决议或将再次推迟。数字资产分析师Joseph
Young也曾于上月表示,市场尚未做好准备。

更多观点则认为,比特币ETF许可通过或许只是时间问题,在2019年获批的概率较高。

持类似看法的包括财富管理公司Canaccord Genuity、BitMEX CEO Arthur
Hayes、康奈尔大学教授Emin Gün Sirer、前高盛高管Ali
Hassa、数字资产分析师肖磊、Bitwise Asset Management全球产品交易主管John
Hyland等。

OKGroup创始人徐明星在社交媒体上亦表示,市场无需过多关注ETF,比特币ETF本质上与黄金、白银ETF一样,它终将通过。

尽管主流的态度均较为积极,但在9月底SEC做出最终决定之前,对于比特币ETF能否登陆证券交易所,依然充满未知。